稳定币、人工智能和实时支付正在融合。政策制定者应如何应对？

证据等级：A1 证据类型：官方一手信息 来源：Mastercard Global 官方发布日期：2026-07-06 采集时间：2026-07-15T01:12:50.436Z

在过去的十年中，政策制定者和监管机构依靠两个持久的原则依次应对每一波支付创新浪潮。首先是为所有生态系统参与者提供公平的竞争环境，无论他们是现有参与者还是新参与者。第二个观点是，具有相同风险水平的活动应该导致相同的监管结果，因此受到同等监督制度的约束。这些原则仍然是正确的起点。监管应重点关注支付工具的功能及其相关风险，无论底层技术如何。现在的挑战是如何在交互系统中应用这些原则，而不仅仅是在系统内部。

数字资产和稳定币为如何适当监管新技术驱动的支付创新提供了一个具有启发性的近期案例研究。经过深思熟虑，当局决定将数字资产纳入监管范围，以减少监管套利并确保消费者保护。实际上，监管机构最终决定将既定的监管原则和实践扩展到新的支付系统参与者。

当新技术执行支付功能时，它们应该受到同样的期望，以保护用户并保持对更广泛的生态系统的信心。随着更新的支付中介、编排层和人工智能支持的参与者嵌入到交易流中，挑战和发展既定的支付结构，同样的逻辑应该扩展到新兴的支付堆栈。

因此，支付创新的下一阶段需要采取更加综合的政策方法。政策制定者应努力：

稳定币、人工智能支付、实时铁路和其他新模式可能会提高成本、速度或效率，但只有当消费者、企业、金融机构和政策制定者相信这些系统是安全的、有弹性的并受明确规则管辖时，它们才会一起扩展。换句话说，大规模采用不仅取决于技术能力，还取决于对整个生态系统的信任。

对于 Mastercard 来说，这个挑战并不抽象。我们每天都在帮助通过安全的全球网络连接消费者、企业、金融机构和政府。我们在融合支付环境中的作用是通过安全、标准、欺诈预防、身份功能和网络治理，使交易能够在轨道和技术上安全地移动，从而大规模地建立有形的信任。

随着新支付模式的出现，我们的重点不仅在于提供更多支付方式，还在于确保这些体验得到所需的保护、问责和互操作性的支持，以赢得所有参与者的信任。我们认为，信任并不是创新的制约因素，而是创新的制约因素。这是允许创新规模化的条件。

对于政策制定者来说，未来的任务不是通过偏爱某一铁路、供应商或技术来挑选赢家。它是为支付环境创造条件，使多个系统能够共存、竞争和负责任地连接。为此，监管应避免通过过度规范的指导、定价要求或偏袒国内企业而不是国际企业来扭曲竞争。

Mastercard 认为，最强大的支付生态系统将是那些将创新与信任、开放与保障、以及具有广泛大规模可用性的新功能相结合的支付生态系统。支付堆栈正变得更加多样化、更加智能、更加互联。政策应相应发展。